石井龙也-怙恶不悛网

当前市值之下，以岭的创新溢价几乎未被计价，随着业绩显露，价值重估或许只是时间

这种上市一批、申报一批、在研一批的节奏，在国内中药企业中并不多见往回看，过去

依托这样的科研实力，以岭药业创新中药管线成果频出，目前公司已拥有17个专利中

被忽略的研发型增长逻辑这样的节奏在国内中药企业中并不多见，以岭药业更像是一家

往前看：以岭药业创新循环是可持续的，每年研发1-2个新品种，即使放在化药Bi

往回看，过去5年，以岭药业有5个一类新药获批上市，其中4个进入医保目录，今年

以岭药业凭借其扎实的研发积淀和清晰的管线布局，已经不再是传统意义上的中药企业

若以分部估值视角看：-成熟业务年利润约16亿对应15倍PE，即240亿市值。